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Las pequeñas y medianas empresas (pyme) suelen encontrar grandes dificultades en el acceso a la financiación que necesitan para el desarrollo de su actividad empresarial. Estas empresas, en comparación con aquellas de mayor tamaño, son percibidas como empresas de alto riesgo debido a que sus estados financieros no suelen estar auditados, a la falta de un amplio historial crediticio o a la ausencia de activos que ofrecer como garantías. Estas características agravan las asimetrías informativas y los problemas de agencia y, como consecuencia, las pyme acaban experimentando graves restricciones financieras. Sin embargo, las decisiones de financiación de las pyme no sólo dependen de sus propias características, sino que además, las características de los países donde operan tienen un impacto directo en su acceso a la financiación. El funcionamiento y la solidez de las instituciones y del sector bancario son factores potenciadores o atenuadores del alcance de los problemas de agencia y de información asimétrica de las pyme. Por ello, el objetivo de este libro es analizar en qué medida la financiación y las restricciones financieras a las que se enfrentan las pyme se encuentran determinadas por la estructura del sector bancario y con el funcionamiento de las instituciones del país en el que operan. Small and medium-sized enterprises (SMEs) often face major difficulties in accessing the finance they need to invest in their activities. SMEs, compared to large companies, are perceived as high-risk firms because they usually do not have audited financial statements, a large credit history or enough assets to pledge as collaterals. These characteristics aggravate informational asymmetries and agency problems and, as a result, SMEs end up experiencing severe financial constraints. However, SME financing decisions not only depend on their own characteristics, but the characteristics of the countries in which they operate also have a direct impact on their access to finance. The development and soundness of the institutions and the banking sector are factors that enhance or mitigate the scope of information asymmetries and agency problems of SMEs. Therefore, the aim of this book is to analyze the extent to which the financing of SMEs and their financial constraints are related to the structure of the banking sector and the development of the institutions of the country in which they operate.
Muchas de las empresas se ven obligadas a cerrar cuando durante un largo periodo de tiempo no obtienen la financiación necesaria para su circulante. En realidad no pueden aguantar con recursos propios la financiación necesaria por tiempo indefinido. Todo ello es el resultado de una crisis que se inició con un claro componente financiero. En esta complicada situación económica aparece la segunda edición de este libro, en el que hemos incorporado todos los cambios experimentados en el actual sistema financiero, facilitando a las PYME una sencilla y efectiva herramienta que les ayude a gestionar sus finanzas en unos momentos tan complejos como los que estamos viviendo.
A través del siguiente trabajo final de grado se pretende estudiar el problema de la financiación de las PYMES en España con el fin de proponer una posible alternativa de financiación en el medio y largo plazo. Las PYMES conforman la mayor parte del tejido productivo/servicios y del empleo en la economía Española. La actual crisis financiera y los principales cambios en materia de la regulación bancaria han llevado a restringir el crédito a las PYMES por parte de las entidades crediticias. Este problema afecta directamente al crecimiento económico y a la creación de empleo en España. Se debe buscar alternativas de financiación para las PYMES que podrían llevar a la necesaria creación de un mercado de renta fija para las PYMES. Para el funcionamiento de dicho mercado tendrán que entrar en juego los diferentes agentes económicos que podrían impulsarlo como son el Estado, las PYMES y las entidades financieras. La propuesta de financiación alternativa de renta fija que se desarrolla en este trabajo es la de un bono con un cupón anual del 5,75%. Palabras clave: PYMES, mercado de renta fija, bono, financiación alternativa, restricción del crédito.
El acceso a la financiación sigue siendo un verdadero desafío para las microempresas y las pequeñas y medianas empresas en los países ACP, sin embargo, el desarrollo del sector privado local es un motor esencial para el crecimiento económico, la generación de ingresos y la competitividad internacional. El BEI ha convertido el desarrollo de los sectores privado y financiero en una prioridad para todos sus mandatos exteriores. Los países ACP no son un excepción a la regla y las inversiones del BEI dan frutos. El Banco utiliza como forma de apoyo al desarrollo del sector privado el Instrumento de Ayuda a la Inversión ACP (IAI), un fondo rotatorio destinado al desarrollo del sector privado en estos países. Desde su creación en 2003 hasta finales de 2014, el BEI ha canalizado a través de este instrumento cerca de 4 500 millones de EUR destinados a más de 200 proyectos. El 90% de estas financiaciones ha ido al sector privado, ya que al mejorar el acceso a la financiación de las pymes se estimula el espíritu empesarial.
Documentos: Informe Wilson, informes del Parlamento Europeo, de la CEE y ponencias del Congreso Internacional de la PYME (1982). La mayor dificultad con que se enfrentan las PYMES es conseguir una adecuada financiación. Se analiza extensamente este problema acudiendo a la experiencia más significativa de los países occidentales en esta materia.
El objetivo de esta investigación es demostrar como el factoring es una eficiente herramienta de financiamiento que satisface las necesidades de liquidez de las pequeñas y medianas empresas en expansión.